Rupee India: Harga Minyak yang Lebih Tinggi dan Risiko Perdagangan Membebani INR – Commerzbank

Dr. Henry Hao dan Moses Lim dari Commerzbank menyoroti bahwa Indeks Harga Konsumen (IHK) India bulan Juni naik menjadi 4,4% tahun-ke-tahun, didorong oleh makanan dan bahan bakar, sementara defisit perdagangan melebar menjadi USD30,4 Miliar. Mereka memperingatkan defisit tersebut bisa meningkat lebih lanjut jika gangguan di Selat Hormuz mendorong impor minyak, meskipun potensi kesepakatan dagang AS-India mungkin membantu. USD/INR naik 0,3% karena otoritas mencari lebih banyak simpanan Dolar dari warga India non-residen.

Inflasi dan defisit menekan INR

"IHK Juni mengejutkan ke sisi atas, naik 4,4% yoy (konsensus Bloomberg: 4,2%) versus 3,9% pada Mei, pembacaan tertinggi sejak Desember 2024. Meski terjadi kenaikan, inflasi rata-rata 3,5% pada H1 2026, tetap di bawah target titik tengah 4% Reserve Bank of India (RBI) dan prakiraan FY2026-27 sebesar 5,1%. Percepatan ini terutama didorong oleh kenaikan harga makanan dan bahan bakar di tengah gangguan pasokan energi dan curah hujan monsun yang lebih lemah dari biasanya."

"Defisit perdagangan India melebar lebih dari yang diprakirakan menjadi USD30,4 Miliar (konsensus Bloomberg: USD26,5 Miliar) versus USD28,2 Miliar pada Mei, didorong oleh pertumbuhan impor yang kuat. Ke depan, defisit tersebut bisa melebar lebih lanjut jika gangguan baru di Selat Hormuz mendorong tagihan impor minyak dan membebani ekspor ke negara-negara Teluk. Namun, potensi kesepakatan dagang AS-India bisa membantu mempersempit defisit, terutama jika memberikan India keuntungan tarif dibandingkan para pesaingnya."

"Ekspor naik 15,5% yoy versus 18,0% pada Mei, didukung oleh pengiriman barang pertanian dan elektronik yang solid."

"Di sisi lain, impor melonjak 31,0% yoy versus 20,6% pada Mei, kenaikan terkuat sejak Agustus 2022. Kenaikan ini terutama didorong oleh tagihan impor minyak yang lebih tinggi, dengan impor minyak bumi meningkat 40,1% versus 55,8% sebelumnya di tengah harga minyak mentah global yang tinggi."

"Impor emas melambat tajam menjadi 7,1% versus 34,0% pada Mei, laju terlemah sejak Maret, sementara impor perak turun 73,6% versus -86,7% sebelumnya."

"Di Valas, USD/INR naik 0,3% ke 95,62 kemarin, didorong oleh harga minyak yang lebih tinggi di tengah ketegangan baru di Timur Tengah. Menteri Keuangan Nirmala Sitharaman mendesak bank-bank milik negara untuk meningkatkan upaya menarik simpanan dolar dari warga India non-residen, dengan RBI mensubsidi biaya lindung nilai bagi bank."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh editor. Pelajari lebih lanjut.)