Yen Jepang tetap Defensif terhadap USD di Tengah Sikap Kebijakan Dovish BoJ

• Yen Jepang berjuang untuk menarik para pembeli setelah tidak adanya tindakan BoJ pada hari Selasa.
• Sentimen risk-on yang umum semakin melemahkan JPY dan memberikan dukungan pada USD/JPY.
• Pertaruhan untuk pivot dovish oleh The Fed membebani USD dan bertindak sebagai penghalang bagi pasangan ini.

Yen Jepang (JPY) melemah secara keseluruhan pada hari Selasa setelah Bank of Japan (BoJ) memutuskan untuk mempertahankan status quo dan tetap berpegang pada pengaturan kebijakan moneter yang sangat longgar. Bank sentral juga tidak membuat perubahan pada panduan kebijakan dovish-nya dan mengecewakan harapan beberapa investor akan adanya sinyal pergeseran jangka pendek dari suku bunga negatif. Hal ini, bersama dengan rally risk-on baru-baru ini di pasar ekuitas global, sangat membebani safe-haven JPY dan mendorong pasangan USD/JPY ke level tertinggi empat hari.

Namun, pergerakan positif yang kuat dalam perdagangan harian, kehabisan tenaga menjelang level psikologis 145,00 di tengah munculnya penjualan baru di sekitar Dolar AS (USD). Federal Reserve (The Fed) berubah menjadi dovish minggu lalu dan memproyeksikan rata-rata tiga kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin (bp) pada tahun 2024, yang terus menekan Greenback. Sementara itu, sejumlah pejabat The Fed yang berpengaruh baru-baru ini meremehkan spekulasi tentang pergeseran dalam waktu dekat dalam sikap kebijakan bank sentral AS, meskipun tidak banyak memberi kesan pada para pembeli USD.

Pasangan USD/JPY mundur lebih dari 100 poin dalam perdagangan harian dan akhirnya menetap di bawah angka 144,00, meskipun tidak ada tindak lanjut dan diperdagangkan dengan bias positif untuk hari keempat berturut-turut pada hari Rabu. Data perdagangan Jepang menunjukkan bahwa ekspor dan impor turun lebih dari yang diprakirakan pada bulan November. Hal ini, bersama dengan perbedaan kebijakan BoJ-The Fed, memberikan tekanan pada JPY dan membantu pasangan mata uang ini dalam menarik para pembeli selama sesi Asia. Para pedagang saat ini melihat Indeks Kepercayaan Konsumen AS dari Conference Board untuk mendapatkan dorongan baru.

Namun, fokus akan tetap tertuju pada rilis Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) AS – pengukur inflasi yang lebih disukai The Fed pada hari Jumat. Angka inflasi utama AS akan menjadi petunjuk baru terkait keputusan kebijakan The Fed di masa depan, yang pada gilirannya akan mendorong permintaan USD dan memberikan dorongan arah baru untuk pasangan USD/JPY. Sementara itu, latar belakang fundamental yang mendukung di atas dapat terus bertindak sebagai pendorong bagi harga spot tersebut dan membatasi pullback korektif.

Intisari Penggerak Pasar Harian: Yen Jepang terus Terbebani oleh Keputusan BoJ untuk Bertahan

• Bank of Japan memutuskan untuk mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgarnya tidak berubah pada hari Selasa dan tidak memberikan tanda bahwa suku bunga negatif akan berakhir, yang pada gilirannya terlihat melemahkan Yen Jepang.
• Dalam konferensi pers pasca rapat, Gubernur BoJ Kazuo Ueda menegaskan kembali bahwa bank sentral tidak akan ragu untuk mengambil langkah-langkah pelonggaran tambahan dan akan terus mengamati siklus harga-upah yang baik.
• Data yang dirilis pada hari Rabu ini menunjukkan bahwa defisit perdagangan Jepang menyempit menjadi ¥776,9 miliar di bulan November, dengan impor turun 11,9% dan ekspor turun 0,2% karena lemahnya permintaan dari Tiongkok.
• Lingkungan risk-on yang umum dipandang sebagai faktor lain yang merusak status safe-haven relatif JPY, meskipun nada bearish yang mendasari di sekitar Dolar AS seharusnya membatasi kenaikan untuk pasangan USD/JPY.
• Tumbuhnya penerimaan bahwa Federal Reserve akan beralih ke pelonggaran dan mulai memangkas suku bunga pada paruh pertama tahun 2024 menyeret Greenback kembali mendekati level terendah multi-bulan yang disentuh minggu lalu.
• Presiden The Fed Chicago Austan Goolsbee, dalam sebuah wawancara dengan Fox TV, memperingatkan bahwa pasar telah terlalu cepat mengambil keputusan dan bank sentral seharusnya tidak terpengaruh oleh apa yang diinginkan pasar.
• Biro Sensus AS melaporkan pada hari Selasa bahwa Pembangunan Rumah Baru melonjak 14,8% di bulan November menjadi 1,56 juta unit, sementara Izin Mendirikan Bangunan turun 2,5% setelah naik 1,8% (direvisi dari 1,1%) di bulan Oktober.
• Sementara itu, para pembeli USD tampaknya tidak terkesan dengan fakta bahwa sejumlah anggota FOMC yang berpengaruh baru-baru ini menolak ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga lebih awal pada tahun 2024.
• Para pedagang kini menantikan rilis Indeks Kepercayaan Konsumen dari Conference Board, meskipun fokus akan tetap pada pembacaan inflasi utama AS – Indeks Harga PCE Inti AS pada hari Jumat.

Analisis Teknis: USD/JPY Gagal Menjelang Level 145,00 pada Hari Selasa, Level Fibo 23,6% Memegang Kunci bagi Para Pembeli

Dari perspektif teknis, rally pasca BoJ goyah di dekat level retracement Fibonacci 38,2% dari penurunan November-Desember dari area 152,00. Penghalang tersebut dipatok di dekat level 145,00, yang saat ini seharusnya bertindak sebagai resistance kuat dan titik penting. Kekuatan yang berkelanjutan di luarnya akan menunjukkan bahwa pasangan USD/JPY telah membentuk titik terendah jangka pendek dan membuka jalan untuk beberapa pergerakan apresiasi yang berarti. Pergerakan naik selanjutnya berpotensi mengangkat harga spot ke rintangan relevan berikutnya di dekat pertengahan 145,00-an dalam perjalanan menuju angka bulat 146,00 dan level Fibo 50%, di sekitar wilayah 146,40.

Di sisi lain, pelemahan di bawah area 143,55-143,50, yang mewakili level Fibo 23,6%, dapat menemukan beberapa dukungan di dekat angka bulat 143,00. Hal ini diikuti oleh Simple Moving Average 200 hari yang signifikan secara teknis, saat ini dipatok di dekat zona 142,65, yang jika ditembus dengan pasti akan menggeser bias kembali mendukung para pedagang bearish. Pasangan USD/JPY kemudian mungkin akan melemah lebih lanjut di bawah level 142,00 dan mempercepat penurunan ke support horizontal 141,75 sebelum menguji ulang level sub-141,00, atau level terendah multi-bulan yang disentuh minggu lalu.