Thailand: BoT Mempertahankan Suku Bunga, Seperti yang Diharapkan – UOB

Ekonom UOB Group Enrico Tanuwidjaja dan Sathit Talaengsatya mengomentari pertemuan kebijakan moneter terbaru BoT.

Kutipan Utama

Seperti yang telah diharapkan sebelumnya, Komite Kebijakan Moneter (MPC) Bank of Thailand (BOT) dengan suara bulat memilih untuk mempertahankan kebijakan suku bunga di level 2,50% pada pertemuan terakhirnya untuk tahun 2023 pada tanggal 29 November, dengan alasan bahwa suku bunga saat ini sudah tepat dalam konteks pemulihan ekonomi yang sedang berlangsung. MPC juga mengisyaratkan bahwa suku bunga kebijakan akan tetap tinggi di periode mendatang karena pertumbuhan mendekati lintasan potensialnya di tengah ekspektasi inflasi yang tertambat dalam kisaran target BoT sebesar 1%-3%.

Namun, MPC menjadi kurang optimis terhadap prospek dan selanjutnya merevisi turun proyeksi pertumbuhannya untuk tahun 2023 menjadi 2,4% dari 2,8% yang diproyeksikan pada bulan September karena terutama disebabkan oleh permintaan eksternal yang lebih lemah dan pemulihan pariwisata yang lebih lambat dari yang diperkirakan yang diperparah oleh pemulihan ekonomi Tiongkok yang tidak pasti. Pada tahun 2024, proyeksi pertumbuhan juga direvisi turun menjadi 3,8% dari 4,4%, termasuk dorongan dari kebijakan dompet digital, dan tidak termasuk dampak dari kebijakan tersebut, pertumbuhan diproyeksikan hanya tumbuh 3,2%. Dari sisi inflasi, inflasi umum diproyeksikan akan tetap rendah di 1,3% pada tahun 2023 dan 2,0% pada tahun 2024. Namun, jika dampak dari kebijakan dompet digital dimasukkan, inflasi umum diproyeksikan meningkat menjadi 2,2% pada tahun 2024, dibandingkan dengan proyeksi sebelumnya yaitu 1,6% pada tahun 2023 dan 2,6% pada tahun 2024.

Kami mempertahankan pandangan kami bahwa BoT telah mencapai tingkat suku bunga netral di 2,50% untuk siklus kenaikan suku bunga saat ini dan kebijakan suku bunga seharusnya tidak berubah pada tahun 2024 karena kekhawatirannya terhadap stabilitas makro-keuangan dan kebutuhan untuk mempertahankan ruang kebijakan yang memadai. Selain itu, bank sentral menegaskan kembali perlunya menjaga suku bunga kebijakan agar tetap konsisten dengan potensi ekonomi untuk mencapai stabilitas makroekonomi dalam jangka panjang.