Sterling Hanya Dapat Harapkan Dukungan dari Suku Bunga yang Lebih Tinggi untuk Waktu yang Lama – SocGen

EUR/GBP telah didorong oleh perbedaan suku bunga jangka pendek di sebagian besar masa lalu. Para ekonom di Société Générale menganalisis prospek GBP.

Didukung oleh Suku Bunga, Rentan Saat Memuncak dan Saat Pertumbuhan Melambat

Terlepas dari krisis berulang yang acak, Sterling didukung oleh laju kenaikan suku bunga yang lebih cepat daripada di negara lain, dan pasar sekarang mengantisipasi puncak yang lebih tinggi di Inggris daripada di Zona Euro atau AS. Itu akan mendukung GBP selama korelasi dekat yang tidak biasa antara mata uang dan suku bunga jangka pendek ini bertahan dan sampai prospek suku bunga berubah.

Inggris memiliki pilihan pertumbuhan/inflasi yang kurang menarik dibandingkan negara-negara besar lainnya, sesuatu yang diperburuk oleh Brexit. Hasilnya adalah pertumbuhan lebih lemah dan inflasi lebih tinggi selama 2023-2024 dibandingkan di Zona Euro.

Sterling hanya dapat mengharapkan dukungan dari suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lama sebelum prospek pertumbuhan (dan implikasi suku bunga jangka panjang pada pertumbuhan yang lemah) mengambil alih. Kami pikir hal itu akan mulai terjadi pada semester kedua 2023 saat suku bunga mendekati puncaknya.