GBP Tidak Harus Rally Lebih Banyak pada Anggaran yang Kredibel – ING

Sorotan valas hari ini adalah Pernyataan Musim Gugur Inggris. Mengingat bahwa pasar obligasi Inggris sebagian besar telah mendapatkan kembali ketenangannya dari aksi jual pada bulan September, analis di ING berjuang untuk melihat sisi atas apa yang ada untuk Sterling hari ini. Namun, posisi bisa menjadi kartu liar.

EURGBP harus menemukan support di dekat 0,86/87

"Pandangan investor tentang kredibilitas fiskal Inggris sebagian besar telah kembali ke tingkat pra-Truss, di mana spread Bund-Gilt Jerman 10-tahun sekarang 115 bp (versus 228 bp pada bulan September) dan CDS sovereign 5-tahun Inggris telah menyempit menjadi 27 bp dari 52 bp. Bisa dibilang, penilaian ulang positif dari posisi fiskal Inggris sebagian besar telah terjadi dan menunjukkan bahwa GBP tidak harus rally lebih banyak lagi pada anggaran yang kredibel."

"Anggaran yang kredibel akan memberikan pengetatan fiskal yang substansial dan memperkuat pandangan resesi Inggris multi-kuartal dan di mana Bank of England akan terus menaikkan suku bunga hingga tahun 2023. Sebagai mata uang pro-siklus, ini tidak bisa menjadi lingkungan yang baik untuk Sterling."

"Kami memperkirakan GBPUSD tidak dapat mempertahankan kenaikan di atas 1,20 dan lebih memilih level di bawah 1,15 sebelum akhir tahun. Demikian pula, EURGBP harus menemukan support di dekat 0,86/87."

"Satu-satunya hal yang terjadi pada Sterling adalah posisi sisi-beli. Sulit untuk melihat hal positif Sterling apa yang dapat diambil pasar dari anggaran hari ini - tetapi ada risiko luar bahwa investor memiliki beberapa shorts Sterling tersisa untuk ditutup. Risiko luar jangka pendek adalah short-squeeze Sterling yang membawa GBPUSD ke 1,23. Namun, tekanan itu seharusnya tidak berlangsung lama."