Prakiraan Harga Emas: XAU/USD Rebound dari Level Terendah Tiga Minggu di Tengah Pelemahan USD yang Moderat

• Emas melakukan pemulihan moderat dari level terendah tiga minggu yang dicapai sebelumnya pada hari Kamis ini.
• Munculnya beberapa penjualan USD menawarkan support, meskipun kenaikan tersebut tidak memiliki tindak lanjut.
• Taruhan kenaikan suku bunga Fed yang agresif, imbal hasil obligasi AS yang tinggi bertindak sebagai penghambat untuk XAU/USD.

Emas memantul dari level terendah baru tiga minggu yang dicapai sebelumnya pada hari Kamis ini dan bertahan pada kenaikan moderatnya melalui paruh pertama sesi Eropa. XAU/USD saat ini ditempatkan di dekat level tertinggi harian, tepat di bawah wilayah $1.635, meskipun kenaikan yang berarti tampaknya masih sulit dipahami.

Dolar AS melemah dan memangkas sebagian dari kenaikan kuat hari sebelumnya, yang ternyata menjadi faktor kunci yang menawarkan beberapa support untuk emas berdenominasi dolar. Selain itu, kekhawatiran yang berkembang tentang penurunan ekonomi global yang lebih dalam dan suasana pasar hati-hati yang lazim bertindak sebagai pendorong bagi logam mulia safe-haven.

Meskipun demikian, prospek pengetatan kebijakan yang lebih agresif oleh bank-bank sentral utama tetap membatasi kenaikan yang berarti untuk emas yang tidak berimbal hasil. Pasar telah memperkirakan kenaikan suku bunga jumbo oleh Bank Sentral Eropa dan Bank of England. Federal Reserve juga diperkirakan akan tetap berpegang pada siklus kenaikan suku bunga yang agresif.

Faktanya, alat FedWatch CME menunjukkan peluang hampir 100% dari kenaikan suku bunga 75 bp super besar keempat berturut-turut pada pertemuan kebijakan FOMC berikutnya di bulan November. Taruhan tersebut ditegaskan kembali oleh pernyataan hawkish baru-baru ini oleh beberapa pejabat Fed, yang menegaskan kembali bahwa bank sentral AS berkomitmen untuk berjuang secara agresif melawan harga yang melonjak.

Hal ini, pada gilirannya, mendorong imbal hasil obligasi pemerintah AS 2-tahun yang sensitif terhadap suku bunga ke puncak 15 tahun baru dan surat utang Treasury bertenor 10-tahun ke level tertinggi sejak krisis keuangan tahun 2008. Peningkatan imbal hasil obligasi AS seharusnya membatasi penurunan USD yang berarti. Hal ini, pada gilirannya, menunjukkan bahwa jalur yang paling mudah untuk emas adalah ke sisi bawahnya.

Pelaku pasar sekarang melihat ke kalender ekonomi AS, menampilkan Indeks Manufaktur Fed Philadelphia Fed, Klaim Pengangguran Awal Mingguan, dan data Penjualan Rumah yang Ada. Ini, bersama dengan pidato oleh anggota FOMC yang berpengaruh dan imbal hasil obligasi AS, akan mendorong permintaan USD. Selain itu, sentimen risiko yang lebih luas akan memberikan dorongan pada emas.

Level-level teknis yang perlu diperhatikan